事情：公司发表2024年三季度报，Q3营收同比增加，赢利同比下滑。2024年Q3公司经营收入22.71亿元，同比+11.86%；归母净赢利3397.27万元，同比-60.55%；扣非归母净赢利2057.15万元，同比-72.94%。2024年Q1-Q3公司经营收入63.47亿元，同比+14.09%；归母净赢利1.54亿元，同比-25.88%；扣非归母净赢利1.24亿元，同比-33.73%。

  2024年Q3镁价连续跌落。2024年三季度我国镁锭（#1）平均价格为19480.78元/吨，较2023年均价同比-18.48%，较2024年Q2环比-2.92%。镁价格保持低位运转。

  上游：公司白云石资源丰厚，出产基地达产后将具有50万吨/年的原镁和镁合金产能。公司有丰厚的白云石资源储量，安徽巢湖近9000万吨，安徽青阳具有13亿吨，五台具有5.8亿吨，大多数都用在金属镁、玻璃、钢铁制作以及建筑行业。公司有巢湖、青阳、五台、惠州四大原镁和镁合金出产基地，悉数达产后具有50万吨/年以上原镁和镁合金产能。

  下流：2024年上半年继续布局压铸、制氢等多范畴。（1）镁轿车压铸件：公司有南京、巢湖、青阳、重庆、荆州、天津六大镁合金轿车压铸件出产基地，200台以上压铸单元和近1000台加工中心，具有部件外表处理才能和自主开发规划制作模具的才能。2024年3月，公司子公司重庆博奥与某轿车厂商签定超大型镁合金一体压铸件的开发协议。经过战略协作，完结从产品规划、资料开发、工艺验证、小批量出产的全流程技能攻关，从而把握超大型镁合金一体压铸件开发核心技能。2024年6月，南京精细举行了“南京精细与LGE E2H轿车三联屏镁合金压铸项目”投产典礼，本次投产典礼标志着E2H轿车三联屏镁合金项目慎重进入量产阶段。同日，宝武镁业与LG电子签署了《镁合金战略意向书》。（2）镁储氢：2024年1月12日，宝武镁业与氢枫（我国）签定战略协作协议，两边就镁基固态储氢设备市场推广、使用场景落地等方面打开协作，加速镁基固态储氢规模化开展。

  盈余猜测：镁价连续跌落，咱们下调了公司的盈余猜测，估计公司24-26年营收分别为89.78/124.14/163.94亿元，归母纯赢利是3.06/7.05/9.58亿元，对应PE35.58/15.43/11.36倍，公司有望经过产业链一体化优势，从上中下流继续发力，保持“买入”评级。

  证券之星估值剖析提示宝武镁业盈余才能杰出，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多

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